逆イールドについて

逆イールドは、通常の金利の関係が逆転する現象を指します。普段は、長期的な貸し付け（たとえば10年もの国債）に対する金利が短期的な貸し付け（たとえば2年もの国債）の金利よりも高くなるのが一般的です。これは、長期的な貸し付けには不確実性が伴うため、投資家が高いリターンを求めるからです。

しかし、逆イールドが発生すると、短期金利が長期金利を上回ることになります。つまり、短期的な貸し付けに対して高いリターンが求められ、長期の貸し付けには低いリターンで十分という状況が生じます。これは、市場が将来の経済に対して不安を感じていることを示すサインとされ、景気後退の予兆と考えられることが多いです。

逆イールドの3つの形

• 順イールド: 通常の状態。長期金利が短期金利よりも高く、イールドカーブ（利回り曲線）は右肩上がりになります。
• フラット・イールドカーブ: 長期金利と短期金利の差が小さくなり、イールドカーブが平坦に近づく状態。
• 逆イールド: 短期金利が長期金利を上回る状態。イールドカーブは右肩下がりになります。

逆イールドがもたらす影響

• 景気後退の予兆: 逆イールドが発生すると、将来の景気後退を予測するサインとして捉えられることが多いです。過去のデータでは、逆イールドが現れた後に景気が悪化するケースが多く見られます。
• 株価への影響: 逆イールドが発生すると、投資家はリスクを避けるために安全な資産に資金を移し、株式市場から資金を引き上げる傾向があります。その結果、株価が下落する可能性があります。
• 金融政策への影響: 中央銀行は逆イールドを景気後退のサインとして受け取り、経済を支えるために金利を下げたり、資金供給を増やす「金融緩和政策」を検討することがあります。

このように、逆イールドは経済全体に影響を与える非常に重要な指標とされています。

次にイールドカーブとリセッション（景気後退）の関係性についてです